半岛综合体育最新IPO对账方式｜核查及结论｜（1）销售费用中运营支撑费、业务推广活动费的具体内容，运营支撑费2018年、业务推广活动费2019年大幅增长的原因，职工薪酬2019年降低的原因；

　　（2）分产品列示报告期各期广告宣传费支出金额及比例，广告宣传费用支出与APP产品新增用户数量、新增付费用户数量之间的匹配关系；

　　（3）各推广渠道推广金额、费用占比，视频广告2019年推广金额大幅下降、第三方应用（信息流）和APP应用市场2018年推广费用大幅上升的原因，发行人2019年推广费用低于2018年的原因，与相关用户数据、运营数据的匹配性；

　　（5）第三方应用（信息流）和APP应用市场渠道推广的主要推广平台名称、计费方式变化（CPA、CPC、CPD、CPM等）的原因，报告期各期采购单价波动较大的原因及合理性；

　　（7）发行人通过第三方应用（信息流）和APP应用市场渠道进行广告推广的采购、结算模式与发行人作为供应商为广告主提供广告服务的销售、结算模式是否存在差异，请详细披露异同点；

　　（8）2019年销售人员员工人数、平均薪酬，当年职工薪酬大幅下降、在销售费用中占比下滑的原因及合理性。

　　（1）说明针对第三方应用（信息流）和APP应用市场的推广渠道，发行人是否有具体运营数据（如ROI）以衡量最终推广效果，请结合主要合同条款内容说明发行人广告投放次数、获客成本、付费转化率之间的匹配关系，发行人推广产品的获客成本与同行业是否一致、发行人推广费用支出的合理性；

　　（2）根据保荐工作报告，第三方应用（信息流）、APP应用市场结算周期为“后台实时扣费”，请说明采用上述推广渠道的对账方式、对账周期、对账信息是否与后台实时扣费数据存在差异及差异的处理方式；

　　保荐工作报告第105页显示，视频广告报告期内推广金额分别为6,404.16万元、6,776.44万元、4,595.85万元，与第106页表格中视频广告推广金额不一致。请保荐人说明差异原因，核实报告期内视频广告推广金额及销售费用金额的准确性，如存在差错请予以更正。

　　一、销售费用中运营支撑费、业务推广活动费的具体内容，运营支撑费2018年、业务推广活动费2019年大幅增长的原因，职工薪酬2019年降低的原因

　　（一）销售费用中运营支撑费、业务推广活动费的具体内容，运营支撑费2018年、业务推广活动费2019年大幅增长的原因

　　发行人已在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成果分析”之“（五）期间费用分析”之“1、销售费用明细分析”中补充披露如下：

　　相同点方面：①发行人作为推广服务采购方或供应商时，均主要通过代理模式进行，且首先签署年度框架协议；②对于发行人的品牌广告业务或通过具体某部剧集/综艺进行推广时，再单独签署广告发布单，对投放方式、交易价格等作出进一步约定；③竞价类广告与效果类推广均主要采取先付款模式，都包含CPC计费方式，非竞价类广告与品牌类推广均主要采取后付款模式，都包含CPC、CPM计费方式。

　　不同点方面，由于发行人主要针对旗下各APP进行推广，计价方式还包括CPA、CPD；而发行人可提供开屏广告位，计价方式还包括CPT。”

　　八、2019年销售人员员工人数、平均薪酬，当年职工薪酬大幅下降、在销售费用中占比下滑的原因及合理性

　　2019年销售人员员工人数、平均薪酬，当年职工薪酬大幅下降的原因请参见对本问题（1）中“职工薪酬2019年降低的原因”的回复，已作补充披露。发行人已在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成果分析”之“（五）期间费用分析”之“1、销售费用明细分析”之“（2）职工薪酬”中补充披露如下：

　　“2019年，职工薪酬在销售费用中的占比分别为19.33%，相比2018年的21.10%下降1.77%，变动幅度不大；下降的主要原因为销售人员数量减少引起职工薪酬绝对值降低，其下降幅度高于销售费用整体变动。”

　　保荐人、申报会计师执行了以下核查程序：1、获取报告期内销售费用明细表，复核发行人披露的运营支撑费、业务推广活动费的具体内容，并结合对发行人财务部负责人的访谈，分析运营支持费2018年、业务推广活动费2019年大幅增长的原因。2、获取报告期内销售人员花名册，并结合对发行人人力资源部负责人的访谈，分析销售费用中职工薪酬2019年降低的原因。3、获取报告期各期广告宣传费支出明细表，复核发行人披露的分产品列示的广告宣传费支出金额及比例。4、获取各APP产品新增用户数量、新增付费用户数量，结合各APP的广告宣传费变动情况，分析广告宣传费用与APP产品新增用户数量、新增付费用户数量的匹配关系。5、获取报告期广告宣传费支出明细表，复核发行人披露的各推广渠道推广金额及比例。6、访谈市场部负责人，结合报告期各渠道推广金额的变动情况，分析视频广告2019年推广金额大幅下降、第三方应用（信息流）和APP应用市场2018年推广费用大幅上升的原因，以及2019年推广费用低于2018年的原因。7、获取报告期内各APP的新增注册用户数据，结合推广费用的变动情况，分析推广费与相关用户数据、运营数据的匹配性。

　　8、访谈市场部负责人，了解视频广告的制作、推广和播映流程，视频广告的主要投放平台，衡量视频广告推广效果的依据。

　　9、检查主要视频广告投放合同、视频广告推广的结案报告，复核视频广告第三方监测平台提供的推广效果。

　　10、获取报告期内第三方应用（信息流）和APP应用市场渠道推广明细表，并结合对市场部负责人的访谈，分析主要推广平台、计费方式变化的原因。

　　11、检查发行人主要推广合同及发行人在第三方应用（信息流）和APP应用市场开立的账户充值消耗信息，结合发行人推广渠道、采购金额的变动情况及同行业可比公司的采购单价变动趋势，分析报告期内采购单价波动较大的原因及合理性。

　　12、访谈市场部负责人，获取发行人为防止“刷单”、“打榜”相关内部控制制度，结合发行人各APP的用户激活数、激活用户留存率进行验证。

　　13、获取并检查发行人的主要广告服务合同、第三方应用和APP应用市场渠道的主要采购合同，结合对市场部负责人、广告部负责人的访谈，了解发行人进行广告推广和提供广告服务在业务模式和结算模式方面的异同点。

　　14、获取发行人2018-2019年员工花名册，分析销售人员的变动情况，复核发行人披露的平均薪酬，分析2019年销售费用中职工薪酬下降的原因。

　　15、获取销售费用明细表，结合其他明细项目的变动情况，分析职工薪酬在销售费用中占比下滑的原因。

　　1、发行人补充披露的运营支持费、业务推广活动费的核算内容准确，运营支持费2018年、业务推广活动费2019年大幅增长的原因及职工薪酬2019年降低的原因与核查结果一致。

　　2、发行人补充披露的各期分产品列示的广告宣传费支出金额及比例准确，广告宣传费用支出与APP产品新增用户数量、新增付费用户数量之间的匹配关系，与核查结果一致。

　　3、发行人补充披露的各渠道的推广金额及占比准确，视频广告2019年推广金额大幅下降、第三方应用（信息流）和APP应用市场2018年推广费用大幅上升、以及2019年推广费用低于2018年的原因与核查结果一致；广告宣传费用支出与相关用户数据、运营数据的匹配性与核查结果一致。

　　4、发行人补充披露的视频广告的制作、推广和播映流程，主要投放平台，衡量视频广告推广效果的依据与核查结果一致。

　　5、发行人补充披露的第三方应用（信息流）和APP应用市场渠道的主要推广平台、计费方式的变化，以及报告期各期采购单价波动原因，与核查结果一致，原因合理。

　　6、发行人已制订较为有效的防范“刷单”、应用市场“打榜”的内部控制措施，未发现发行人推广中存在“刷单”、应用市场“打榜”的情形。

　　7、发行人补充披露的通过第三方应用（信息流）和APP应用市场渠道进行广告推广的采购、结算模式与发行人作为供应商为广告主提供广告服务的销售、结算模式的异同点，与核查结果一致。

　　8、发行人补充披露的2019年销售人员员工人数下降、平均薪酬，以及当年职工薪酬大幅下降、在销售费用中占比下滑的原因与核查结果一致。

　　十、说明针对第三方应用（信息流）和APP应用市场的推广渠道，发行人是否有具体运营数据（如ROI）以衡量最终推广效果，请结合主要合同条款内容说明发行人广告投放次数、获客成本、付费转化率之间的匹配关系，发行人推广产品的获客成本与同行业是否一致、发行人推广费用支出的合理性

　　（一）说明针对第三方应用（信息流）和APP应用市场的推广渠道，发行人是否有具体运营数据（如ROI）以衡量最终推广效果

　　针对第三方应用（信息流）和APP应用市场的推广渠道，发行人以激活成本衡量最终推广效果。激活是指用户下载APP后在联网的状态下打开APP，激活量即为激活APP的用户数量。激活成本为每单位激活量需要耗费的推广费用，即激活成本=推广费用/激活数。

　　产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》的回复公告注2：上表中获客成本=具体APP的全部推广费/新增注册用户

　　如上所示，报告期内，公司返还网APP推广费分别为12.85万元、30.40万元、230.21万元、123.58万元，各期推广费用较低，自然增长的影响相对较大。2018年度由于羊毛省钱APP新上线，推广力度较大，新增注册用户获客成本高于同行业公司；2019年度羊毛省钱APP通过增加返利的形式吸引用户，下半年推广费下降，因此新增注册用户获客成本下降，2019年羊毛省钱APP新增注册用户获客成本与同行业水平相当。

　　综上，发行人返还网APP的各期推广费金额较低，受自然增长的影响相对较大，与同行业公司不具有可比性；羊毛省钱APP的获客成本与同行业水平相当，推广费用支出合理。

　　十一、根据保荐工作报告，第三方应用（信息流）、APP应用市场结算周期为“后台实时扣费”，请说明采用上述推广渠道的对账方式、对账周期、对账信息是否与后台实时扣费数据存在差异及差异的处理方式

　　第三方应用（信息流）、APP应用市场的推广方式主要为通过代理商向发行人在各媒体平台的推广账户充值，由发行人投放广告素材进行消耗，按照点击或展示量计费。发行人与供应商约定，结算数据以投放媒体的系统数据为准，发行人可登录推广账户查询展示与消费数据，并作为财务入账依据，不存在需与对方进一步对账的情形。

　　第三方应用（信息流）、APP应用市场的推广方式主要为通过代理商向发行人在各媒体平台的推广账户充值，由发行人投放广告素材并根据具体计费方式进行消耗。发行人可登录推广账户查询展示与消费数据，因此发行人可以确认推广费用已经支付给终端服务商并已获得终端服务商提供的服务。

　　发行人通过代理商发布的视频广告包括视频贴片广告、视频创意中插广告、综艺推广广告、电视剧植入广告等。在视频广告的推广模式下，发行人的广告植入权益需要在视频拍摄期及制作期落实，发行人会安排专人与视频拍摄方接洽，商谈视频广告拍摄相关事项，在与视频拍摄方接洽过程中，发行人可获悉代理商推广费用的已支付。发行人通过第三方监测报告来确认终端服务商是否提供服务以及服务的效果

　　3、结合应付职工薪酬审计，通过检查期末工资、奖金计提依据、期后发放数据等核查发行人工资费用确认的准确性和完整性；取得发行人员工名册，抽查访谈部门员工，了解员工实际数量是否与账上发放薪酬的员工数量一致；结合发行人员工数量和薪酬标准变动情况，分析发行人人工费用变动合理性；将人均薪资水平与当地工资水平进行比较，分析发行人人工费用计提是否合理性；

　　5、获取实际控制人及其控制企业的主要银行账户流水，发行人董监高的个人银行账户流水，检查其是否存在未披露、未入账的与发行人、发行人供应商或客户及发行人员工相关的收支，检查是否存在关联方或其他第三方代垫费用的情形；

　　6、对销售费用进行截止性测试，检查期后费用的支付情况，核查发行人费用是否在正确的会计期间确认；

　　7、对销售费用进行分析性复核，分析费用总体合理性、明细项目变动的合理性，关注各期是否异常变化、是否与同行业水平、变动趋势不一致。

　　十四、保荐工作报告第105页显示，视频广告报告期内推广金额分别为6,404.16万元、6,776.44万元、4,595.85万元，与第106页表格中视频广告推广金额不一致半岛综合体育官方网站。请保荐人说明差异原因，核实报告期内视频广告推广金额及销售费用金额的准确性，如存在差错请予以更正

　　经核对检查，保荐工作报告第105页表述有误，应更正为“公司报告期内的推广主要是以视频广告为主，包括视频贴片广告、视频创意中插广告、综艺推广广告等，报告期各期的推广金额分别为6,618.60万元、6,844.36万元、4,899.63万元，占当年推广费用总额的比重分别为81.38%、68.51%和55.46%。”